Da ich noch Delphi-Anfänger bin kann ich dir die frage nicht genau beantworten.
MSDN 
DROPFILES Structure ist zu entnehmen dass es ein Pointer aufs CF_HDROP Clipboard format ist. Dem die Daten in einer Liste von Filenamen vorliegt, die mit doppeltem #0 schließt.
ich hoffe ich lieg damit einiger maßen richtig
Die Funktion ist übrigens von den Schweizern
Hier zu finden