Weil dein Panel mit dem Aufruf CreateCaptureWindow zum Parent wird.
hwndParent: HWND;
Das übergibst du ja auch in dieser zeile.
Es liegt also hinter dem CaptureWindow ..
PS:
Das kannst du nur ändern wenn du anstelle von CreateCaptureWindow
eine möglichkeit hast auf ein
DC zu zeichnen..
gruss