Am ehesten wäre anzunehmen, das die Formatierung der Daten, die Excel ans Clipboard übergibt, sich unterscheiden.
Excel übergibt
mehrere verschiedene Formate gleichzeitig an das Clipboard.
Mit dem dem
Clipboard Explorer kann man sich die Inhalte anschauen.
Manche Formate tragen mehr Informationen (z.B. Formatierung, Zeichensatz,...) als andere.
Die Anwendung die die Zwischenablage ausliest sucht sich dabei das am Besten geeignete Format aus dem Angebot heraus.
Gerade Excel ist die Anwendung die die meisten Clipboardformate nützen kann.