Wenn du es definitif selber freigibts, dann ist es egal.
Dieser Parameter ist der "Owner", also der Besitzer der Komponente.
Und der Owner kümmert sich um das Aufräumen.
Wenn du also mal nicht diese Form freigibst, dann würde schich Application darum kümmern, wenn man Diesen als Owner verwendet. Und zwar dann, wenn Application freigegeben wird (beim Entladen der
Unit Form), dann würde spätestens diese Form mit freigegeben.
z.B. deiner Form1 wird, in dem Application.CreateForm, das Application als Owner übergeben, damit sich Application um dessen Freigabe (Free) kümmert.