Application.ProcessMessages in einem Anderen als den Main-Thread zu verwenden ist eine Todsünde.
Damit wird zumeist nicht Thread-sicherer Code des Main-Threads ausgeführt, der in einem anderen Thread nichts zu suchen hat.
Ein Sleep wäre passender.
Es stellt sich aber auch noch die wichtige Frage, ob ReadyState vom IE überhapt Thread-sicher ist.